Un aspecto clave de las inversiones es la diversificación, que consiste en “no colocar todos los huevos en la misma canasta”. La diversificación puede ayudar a compensar los riesgos relacionados con la incertidumbre en materia de políticas económicas, elevadas valorizaciones y la alta concentración en los índices bursátiles.
Este 2025 viene caracterizado por índices bursátiles que han alcanzado máximos históricos. La mejora del sentimiento de los inversionistas se ha visto impulsada por sólidos resultados empresariales, principalmente en EE.UU., y por una moderación en las políticas comerciales de la administración Trump, tendencias que, se espera, sigan en 2026. La economía global se ha mostrado resiliente, con bajas probabilidades de recesión en medio de un escenario más bien de “aterrizaje suave” en las principales economías. Los bancos centrales en su mayoría han seguido reduciendo sus tasas de referencia.
La volatilidad podría aumentar si negociaciones comerciales aún pendientes de EE.UU. con China y con Canadá-México fracasan. Las empresas atribuyen el alza de los insumos a los aranceles, pero hasta ahora han tenido dificultades para trasladar esos mayores costos a los consumidores por la debilidad de la demanda y la competitividad de los mercados, lo cual ejerce presión sobre los márgenes de beneficios de las empresas y subraya la necesidad de mantener empresas de alta calidad con poder de fijación de precios en nuestros portafolios de inversión.
Estas empresas de alta calidad suelen encontrarse en sectores orientados al crecimiento y se ubican en su mayoría en EE.UU., aunque este mercado no está exento de riesgos, como la imprevisibilidad de las políticas gubernamentales, elevadas valorizaciones y alta concentración del índice S&P500. Por ello, mantenemos una sobreponderación en EE.UU. en un nivel relativamente modesto.
Mantenemos una visión positiva respecto de acciones internacionales fuera de EE.UU. Los primeros indicios de expansión fiscal en Alemania parecen prometedores y podrían impulsar más el crecimiento en los próximos trimestres, y posiblemente ayudar a compensar la agitación política en Francia.
En renta fija, mantenemos nuestra asignación de activos de alta calidad, incluyendo deuda soberana, y crédito corporativo con grado de inversión. La renta fija de alta calidad puede servir como refugio seguro para los inversionistas, en el caso de que las condiciones financieras se deterioren y la volatilidad del mercado vuelva a aumentar. En consonancia con nuestra preferencia por la calidad, seguimos subponderando la deuda de alto rendimiento o especulativa. Es importante considerar estos factores en nuestras decisiones financieras y buscar una asesoría profesional de inversiones.