El precio del petróleo Brent superó los US$90 por barril y alcanzó un máximo de US$91.42 durante la jornada del lunes, su nivel más alto desde el 11 de junio. El crudo estadounidense WTI llegó, en tanto, hasta los US$85.39.
Se activará solo si se declara emergencia nacional. Pero más de S/6,000 millones irán a municipios.
El avance fue importante por su velocidad. El 6 de julio, el Brent había cerrado en US$71.99, por lo que llegó a acumular un incremento de 27% en apenas dos semanas. Sin embargo, el nivel todavía se encuentra lejos del máximo aproximado de US$126 que alcanzó durante los primeros meses del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
La nueva subida se produjo después de que dos embarcaciones fueran atacadas frente a Omán y aumentaran las dificultades para atravesar el estrecho de Ormuz, ruta por la que circulaba alrededor de 20% del suministro mundial de petróleo antes de la guerra.
A ello se sumó la amenaza de los hutíes de Yemen de imponer un bloqueo marítimo a Arabia Saudita. El anuncio elevó la preocupación porque el reino utiliza sus terminales del mar Rojo como una ruta alternativa para exportar parte del petróleo que no puede trasladar por Ormuz.
En consecuencia, el temor del mercado no se concentra únicamente en la disponibilidad de crudo, sino en la capacidad de transportarlo. Una reducción prolongada de los viajes por Ormuz, acompañada de restricciones en el mar Rojo, podría limitar simultáneamente la principal ruta petrolera de Medio Oriente y una de las vías utilizadas para sustituirla.
El precio se ajusta
Pese a superar los US$90, el Brent perdió posteriormente todo el avance de la sesión y descendió hasta US$87.93, mientras que el WTI bajó a US$82.12.
La caída se produjo después de que comentarios del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán fueran interpretados como una posibilidad de retomar las negociaciones con Estados Unidos.
El movimiento muestra la elevada volatilidad del mercado. Los precios suben ante cada ataque o interrupción marítima, pero retroceden cuando aparecen señales de diálogo o de una eventual tregua.
Además, existen factores que han evitado un incremento mayor. Reuters señala que China ha reducido sus importaciones de petróleo, Estados Unidos alcanzó una producción récord de 13.93 millones de barriles diarios y todavía existe una oferta física relativamente abundante.
A ello se añade la liberación coordinada de reservas estratégicas y el uso parcial de rutas alternativas para las exportaciones del Golfo.
Efectos en otros mercados
El impacto ya se trasladó a los combustibles. El precio promedio de la gasolina en Estados Unidos volvió a superar los US$4 por galón y acumula un aumento superior a 30% desde que comenzó la guerra, según Reuters.
La subida del petróleo también elevó las preocupaciones sobre la inflación y las tasas de interés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron, mientras los inversionistas elevaron sus apuestas a que la Reserva Federal vuelva a subir su tasa antes de finalizar el año.
El dólar se fortaleció y el oro permaneció prácticamente estable, debido a que los mayores rendimientos redujeron el atractivo del metal como activo de refugio.
Las bolsas estadounidenses, en cambio, mostraron un comportamiento mixto, sostenidas parcialmente por las acciones tecnológicas.
¿Qué puede ocurrir?
El primer escenario es una negociación que reduzca los ataques y permita recuperar el tránsito por Ormuz. En ese caso, el petróleo podría perder parte de la prima incorporada durante las últimas semanas.
El segundo es la prolongación de un conflicto contenido, con exportaciones restringidas, pero compensadas parcialmente por la producción estadounidense, las reservas y las rutas alternativas. Este escenario mantendría los precios volátiles, sin provocar necesariamente una escasez generalizada.
El mayor riesgo sería una interrupción simultánea de Ormuz y de las exportaciones saudíes por el mar Rojo. Ese escenario reduciría de manera más severa la llegada de petróleo al mercado y aumentaría las presiones sobre los combustibles, la inflación, las tasas de interés y el crecimiento mundial.
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