El patrimonio administrado por los fondos mutuos pasó de S/53,400 millones en junio de 2025 a S/64,075 millones en junio de 2026, “el nivel más alto registrado en la historia”, según la Asociación de Administradoras de Fondos de Perú (FMP). Este avance representó un crecimiento de alrededor de 20%.
La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos propone tasas de 10% a 12.5% a 60 economías, incluido Perú.
Un dinamismo similar experimentó el número de inversores. Conocidos también como partícipes, estos alcanzaron un total de 520,440, siendo un número mayor en 15.7% respecto de similar periodo del año anterior.
Para Antonio Cevallos, gerente general de BBVA Asset Management Perú, esa tendencia podría mantenerse en los próximos seis meses.
Factores
El ejecutivo sustentó su optimismo, en primer lugar, en la evolución que han tenido estos instrumentos de inversión en la primera mitad del año.
Detalló que, a finales de 2025 e inicios de 2026 coexistían varios factores que por lo general suelen llevar a los inversionistas a ser más cautelosos como una elección presidencial incierta, episodios de tensión en Medio Oriente que llegaron a disparar los precios del petróleo y la posibilidad de que El Niño afecte la actividad económica.
Con lo cual, lo más probable era un crecimiento nulo del mercado; sin embargo, eso no ocurrió. Manifestó que los inversionistas continuaron ingresando recursos a los fondos mutuos y mantuvieron sus estrategias de inversión.
Incluso señaló que BBVA dispone de una funcionalidad que permite a los clientes rescatar inversiones de fondos internacionales en cuentas del exterior, pero ninguno de los más de 120,000 clientes de la entidad utilizó esa opción durante el período analizado, lo que interpretó como una señal de tranquilidad entre los inversionistas.
Asimismo, ejecutivo atribuyó como segundo factor a una mayor liquidez en la economía. Explicó que las utilidades generadas por actividades como la minería y la agroexportación están dejando más recursos disponibles para invertir, mientras personas y empresas muestran un creciente interés por diversificar sus ahorros a través de instrumentos como los fondos mutuos.
"Me atrevería a pensar que por lo menos vamos a repetir el excelente primer semestre", sostuvo.
La Asociación de Fondos Mutuos prevé también un mejor dinamismo.
“Tras conocer los resultados de las elecciones, el mercado de fondos mutuos presenta mayores perspectivas de crecimiento”, indicó Fernando Osorio, secretario general del gremio.
Retornos positivos, pero con diferencias
En materia de rentabilidad, el ejecutivo diferenció entre los distintos tipos de fondos.
Para quienes buscan preservar capital y asumir menor riesgo, estimó que los fondos de renta fija y corto plazo deberían seguir ofreciendo retornos positivos durante lo que resta del año.
En el caso de los fondos conservadores, señaló que podrían ubicarse alrededor de 4% anual, mientras que los fondos de renta fija en dólares cerrarían el año cerca de sus promedios históricos.
La visión es distinta para los fondos de acciones. Cevallos evitó realizar proyecciones para horizontes de apenas seis meses y recordó que este tipo de inversiones debe evaluarse con una perspectiva de largo plazo.
Sin embargo, sostuvo que mantiene una visión favorable sobre la renta variable por factores como el crecimiento global y los avances en inteligencia artificial.
Entre los principales riesgos para el escenario planteado mencionó una eventual escalada del conflicto en Medio Oriente, un repunte de la inflación en Estados Unidos o un impacto más severo de El Niño sobre la economía peruana.
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